La economía mundial mantiene un crecimiento desigual, con resiliencia en algunos sectores, pero limitada por tensiones geopolíticas, nuevos aranceles comerciales y costes energéticos elevados. Aunque la inflación se ha moderado en gran parte de las economías avanzadas, la inversión y la confianza empresarial siguen condicionadas por la incertidumbre.

En la zona euro, el PMI manufacturero volvió a caer en septiembre a terreno de contracción (49,8), tras la mejora puntual de agosto. Los nuevos pedidos disminuyen, el empleo retrocede y la confianza empresarial se debilita, aunque el sector sigue mostrando cierta resiliencia. Mientras Países Bajos, Grecia, Irlanda y España se mantienen en expansión, Alemania, Francia e Italia continúan en contracción, reflejando la fragilidad de las grandes economías de la unión.

En España, la industria mantuvo en septiembre un tono expansivo (PMI 51,5), pero con el ritmo más lento en tres meses. Producción y pedidos crecieron con menor fuerza, mientras que las exportaciones retrocedieron y se registró la primera caída del empleo en siete meses. Los precios de venta bajaron ligeramente, en un contexto de costes moderados y elevada competencia, lo que contribuyó a un clima de mayor cautela en las expectativas.

En Euskadi, las últimas previsiones del Gobierno Vasco apuntan a un avance del 2,2 % en 2025 y del 1,9 % en 2026. La demanda interna seguirá siendo el motor principal, con consumo de los hogares (+2,7 %) e inversión (+3,1 %) en cifras positivas. Se prevé la creación de 14.000 empleos y una reducción del paro al 6,4 %, mientras servicios y construcción liderarán la expansión. La industria afrontará un 2025 más débil, con recuperación prevista en 2026, en un marco de inflación moderada y estabilidad social.

 

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